主要财务指标：A类盈利32万元C类亏损40万元

报告期内，中欧睿达6个月持有混合A类与C类份额业绩分化显著。A类份额本期利润322,704.22元，加权平均基金份额本期利润0.0087元；C类份额本期利润-400,638.35元，加权平均基金份额本期利润-0.0063元。期末基金资产净值方面，A类为82,147,561.40元，份额净值1.7361元；C类为164,888,829.00元，份额净值1.6986元。

主要财务指标

中欧睿达6个月持有混合A

中欧睿达6个月持有混合C

本期已实现收益（元）

237,646.47

138,093.03

本期利润（元）

322,704.22

-400,638.35

加权平均基金份额本期利润（元）

期末基金资产净值（元）

82,147,561.40

164,888,829.00

期末基金份额净值（元）

基金净值表现：短期跑赢基准长期三年五年均跑输

过去三个月，A类份额净值增长率0.95%，C类0.87%，同期业绩比较基准收益率为-0.16%，两类份额均实现超额收益，超额幅度分别为1.11%、1.03%。但长期表现不佳，过去三年A类净值增长率11.42%，跑输基准14.38%达2.96个百分点；C类增长率10.59%，跑输基准3.79个百分点。过去五年A类跑输基准3.39个百分点，C类跑输5.50个百分点。

阶段

A类净值增长率

C类净值增长率

业绩比较基准收益率

A类超额收益

C类超额收益

过去三个月

0.95%

0.87%

-0.16%

1.11%

1.03%

过去六个月

1.81%

1.70%

0.05%

1.76%

1.65%

过去一年

4.52%

4.35%

4.41%

0.11%

-0.06%

过去三年

11.42%

10.59%

14.38%

-2.96%

-3.79%

过去五年

20.56%

18.45%

23.95%

-3.39%

-5.50%

投资策略与运作：权益仓位降至低位债券聚焦信用债票息

2026年一季度市场波动加剧，基金权益仓位在报告期内降至低位，但受小盘股回调影响组合波动仍放大，3月中旬后逐步优化持仓结构。债券投资以信用债票息策略为核心，持续聚焦杠杆与信用债配置；长久期利率债仅作为短期收益增强工具，以交易型仓位灵活参与。转债市场伴随正股波动，溢价率显著压缩，高估值品种估值泡沫得到消化。

报告期业绩表现：A类C类均跑赢基准超额收益超1%

本报告期内，基金A类份额净值增长率0.95%，C类0.87%，同期业绩比较基准收益率-0.16%，两类份额超额收益分别为1.11%、1.03%，短期业绩表现优于基准。

基金资产组合：债券占比90.36%权益投资仅8.28%

报告期末，基金总资产278,433,223.77元，其中固定收益投资251,585,964.03元，占比90.36%；权益投资23,048,344.33元，占比8.28%；银行存款和结算备付金合计3,024,926.73元，占比1.09%。资产配置以债券为主，权益仓位处于较低水平，符合基金“力求本金长期安全”的投资目标。

项目

金额（元）

占基金总资产比例（%）

权益投资

23,048,344.33

8.28

固定收益投资

251,585,964.03

90.36

银行存款和结算备付金合计

3,024,926.73

1.09

其他资产

773,988.68

0.28

股票投资行业：采矿业占比0.36%金融业0.74%

境内股票投资组合中，采矿业公允价值887,517.00元，占基金资产净值比例0.36%；信息传输、软件和信息技术服务业1,093,749.00元，占比0.44%；金融业1,815,985.00元，占比0.74%；文化、体育和娱乐业1,561,927.00元，占比0.63%。行业配置较为分散，前四大行业合计占比仅2.17%，未出现单一行业集中配置情况。

行业类别

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

采矿业

887,517.00

0.36

信息传输、软件和信息技术服务业

1,093,749.00

0.44

金融业

1,815,985.00

0.74

文化、体育和娱乐业

1,561,927.00

0.63

股票投资明细：前十持仓占比均不足0.3%高度分散

期末股票投资明细显示，前十大重仓股占基金资产净值比例均在0.2%-0.28%之间，最高为千方科技（002373）占比0.28%，中直股份（600038）0.24%，创维数字（000810）0.23%。前十持仓合计占比仅2.22%，持仓高度分散，单个股票对组合影响有限。

股票代码

股票名称

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

千方科技

693,825.00

0.28

中直股份

587,424.00

0.24

创维数字

556,337.00

0.23

海天味业

549,400.00

0.22

山东出版

544,680.00

0.22

开放式基金份额变动：C类申购9295万份份额激增22倍

报告期内，C类份额表现出显著的规模增长。期初C类份额4,117,296.91份，报告期总申购92,954,690.36份，总赎回仅608.57份，期末份额达97,071,378.70份，较期初增长约22.5倍。A类份额期初25,428,747.57份，申购23,103,559.10份，赎回1,213,859.65份，期末47,318,447.02份，增长约86%。

项目

中欧睿达6个月持有混合A（份）

中欧睿达6个月持有混合C（份）

期初份额总额

25,428,747.57

4,117,296.91

报告期总申购份额

23,103,559.10

92,954,690.36

报告期总赎回份额

1,213,859.65

期末份额总额

47,318,447.02

97,071,378.70

风险提示与投资机会

风险提示：C类份额短期内规模激增22倍，可能对基金运作带来流动性管理压力，需关注管理人对大规模申赎的应对能力；基金长期（三年、五年）业绩跑输基准，投资者需警惕长期收益不及预期的风险；权益持仓高度分散（前十合计仅2.22%），或限制组合在市场反弹时的收益弹性。

投资机会：基金债券配置占比90.36%，以信用债票息策略为主，在当前货币政策稳健偏宽松、资金利率低位的环境下，有望持续获取稳定票息收益；短期业绩跑赢基准，显示管理人在震荡市中具备一定的主动管理能力，适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者。